鈦白粉的主要成分是二氧化鈦，化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，在一般情況下與大部分物質(zhì)不發(fā)生反應(yīng)。二氧化鈦有三種結(jié)晶：板鈦型、銳鈦和金紅石型。板鈦型是不穩(wěn)定的晶型，無工業(yè)利用價值，銳鈦型（Anatase）簡稱A型，和金紅石型（Rutile）簡稱R型，都具有穩(wěn)定的晶格。
鈦白粉是目前世界上性能最好的白色顏料，與其他白色顏料比較有優(yōu)越的白度、著色力、遮蓋力、耐候性、耐熱性、和化學(xué)穩(wěn)定性，特別是沒有毒性，約占全部白色顏料使用量的80%，廣泛應(yīng)用于涂料、塑料、造紙、印刷油墨、化纖、橡膠、化妝品等工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，其中涂料占60%，塑料占20%、造紙占14%，其它（含化妝品、化纖、電子、陶瓷、搪瓷、焊條、合金、玻璃等領(lǐng)域）占6%。
鈦白粉價格走勢
2011年，金紅石型鈦白粉價格于達到高點22500元/噸。
2012-2015年，受經(jīng)濟環(huán)境影響，鈦白粉價格持續(xù)走低，進入漫長的下跌周期，2015年一度跌破1萬元大關(guān)，甚至跌至大部分公司成本線，已有部分中小企業(yè)迫于成本壓力關(guān)停。
自2015年年底開始，落后的虧損產(chǎn)能加快退出，大型企業(yè)也紛紛收緊生產(chǎn)計劃，導(dǎo)致市場上貨源減少，渠道庫存迅速消化，鈦白粉價格隨之上漲。
2016年上半年社會庫存出現(xiàn)了短暫回升，迅速消化了鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)手中的存貨。鈦白粉價格于2016年初開始逐步回升，2016年全年，鈦白粉已經(jīng)經(jīng)歷了十余次提價，行業(yè)平均漲價幅度在40%-50%之間。目前主流報價約為15000元/噸。
根據(jù)鈦白粉行業(yè)四家上市公司披露的數(shù)據(jù)顯示，廠家鈦白粉的庫存量較此前三年已經(jīng)大幅減少，當前均為滿負荷開工以滿足下游的需求。
毋庸置疑，2016年鈦白粉的瘋狂，也將在2017年延續(xù)，2017年金紅石型鈦白粉價格有望突破2萬元/噸大關(guān)。佰利聯(lián)在投資者調(diào)研中曾表示，2017年，對鈦白粉行業(yè)繼續(xù)維持樂觀的態(tài)度。
房地產(chǎn)和汽車工業(yè)是鈦白粉市場的有力支撐
從全球產(chǎn)能分布來看，2016年，中國擁有鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)50余家，鈦白粉產(chǎn)能約在370萬噸，占全球產(chǎn)能比重44%；美國鈦白粉產(chǎn)能約在146萬噸，占全球鈦白粉的18.89%，位居第二。其次分別是德國占5.96%，英國占4.97%。
由于行業(yè)長期陷入低價競爭，許多企業(yè)虧損嚴重，2016年國內(nèi)外同步去產(chǎn)能，年內(nèi)合計退出產(chǎn)能接近80萬噸，僅我國中小型鈦白粉企業(yè)退出產(chǎn)能就達到36.5萬噸。
鈦白粉屬于高污染行業(yè)，環(huán)保政策持續(xù)高壓下，工藝落后、污染嚴重的中小企業(yè)被強制整改、停產(chǎn)、限產(chǎn)，乃至永久退出生產(chǎn)。2017年環(huán)保會保持此前的力度，繼續(xù)推動行業(yè)落后產(chǎn)能出清。
鈦白粉需求的終端拉動力是房地產(chǎn)業(yè)和汽車工業(yè)，約有60%的鈦白粉被用于房地產(chǎn)業(yè)，20%用于汽車工業(yè)。在全球房地產(chǎn)景氣度回升、汽車產(chǎn)量穩(wěn)定增長的大背景下，我國房屋銷售面積、新開工面積和汽車產(chǎn)量等先行指標均對國內(nèi)的鈦白粉消費形成有力支撐。
另外，受外貿(mào)訂單的影響，鈦白粉出口量大增，2016年1-11月鈦白粉總出口65.8萬噸，同比增長36.38%，其中出口前三名國家扔為印度、美國、韓國。
鈦白粉的銷售具有一定的季節(jié)性，冬季（12月-2月）為鈦白粉消費淡季，3月-6月為鈦白粉需求旺季。日益上升的原材料價格和不斷加壓的環(huán)保政策將延續(xù)鈦白粉供給收緊的局面，補庫存需求疊加消費旺季有望進一步推高價格。
龍蟒佰利聯(lián)并購擴產(chǎn)提價增效
2016年9月，佰利聯(lián)完成了對四川龍蟒的收購，國內(nèi)產(chǎn)能最大的兩家鈦白粉企業(yè)實現(xiàn)了強強聯(lián)合，重組后的龍蟒佰利產(chǎn)能達到56萬噸，成為亞洲第一、世界第四的行業(yè)寡頭，其中6萬噸采用氯化法生產(chǎn)工藝。四川龍蟒掌握鈦精礦資源，據(jù)了解，目前一年有70萬噸產(chǎn)量，成本大概在400元，而鈦礦的出廠價超過千元，利潤貢獻率40%-50%。
佰利聯(lián)預(yù)計2016年全年凈利潤3.9億元至4.46億元，增長幅度為2.5倍至3倍。主要原因是產(chǎn)品鈦白粉價格較2015年同期漲幅較大；子公司四川龍蟒鈦業(yè)股份有限公司報表合并。
2017年1月7日，佰利聯(lián)發(fā)布公告，受近期各類原輔材料價格快速上漲、物流成本上升等因素的影響，公司主導(dǎo)產(chǎn)品鈦白粉成本較前期有較大幅度增加。自即日起，公司各型號鈦白粉（包括硫酸法鈦白粉、氯化法鈦白粉）銷售價格在原價基礎(chǔ)上對國內(nèi)各類客戶上調(diào)700元人民幣/噸，對國際各類客戶上調(diào)100美元/噸。隨后，公司在互動平臺上表示，因為產(chǎn)品漲價，產(chǎn)品毛利率有所提高。
佰利聯(lián)表示，未來3-5年內(nèi)，公司的擴建重心在氯化法項目。未來五年，公司計劃將鈦白粉總產(chǎn)能力爭做到130萬噸，其中硫酸法鈦白粉產(chǎn)能70萬噸，氯化法鈦白粉產(chǎn)能60萬噸。近兩年，公司優(yōu)先做好氯化法二期工程項目籌備和建設(shè)工作，計劃兩年后，氯化法鈦白粉產(chǎn)能達到30萬噸/年。
在當前鈦精礦與鈦白粉同漲的市場環(huán)境下，佰利聯(lián)憑借原料優(yōu)勢將最為受益。預(yù)計鈦白粉每漲價1000元，公司EPS將增厚0.23元（按并表四川龍蟒后計算）。
資料來源于大眾證券報和慧聰網(wǎng)，由中國粉體技術(shù)網(wǎng)整理。
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