聚乙烯(PE)是我國(guó)通用合成樹(shù)脂中應(yīng)用最廣泛的品種，已形成低密度聚乙烯、高密度聚乙烯、線型低密度聚乙烯、超高分子量聚乙烯、分子量和支鏈可控的茂金屬聚乙烯等產(chǎn)品；主要用來(lái)制造薄膜、容器、管道、單絲、電線電纜、日用品等，并可作為電視、雷達(dá)等的高頻絕緣材料。
2022年以來(lái)，隨著上游原材料價(jià)格高位運(yùn)行，聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本承壓，油制聚乙烯基本處于虧損狀態(tài)。9月27日，聚乙烯國(guó)內(nèi)線性主流價(jià)格為8100~8650元/噸，較上月上漲300~500元/噸，較年初下跌500~600元/噸。2022年中國(guó)聚乙烯計(jì)劃擴(kuò)能385萬(wàn)噸，目前已投產(chǎn)175萬(wàn)噸，其中投產(chǎn)產(chǎn)能以高密度聚乙烯為主。年內(nèi)需求支撐不足，隨國(guó)內(nèi)產(chǎn)能不斷增加，聚乙烯市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，結(jié)構(gòu)性過(guò)剩情況逐步顯現(xiàn)。
目前，PE產(chǎn)品生產(chǎn)有多條工藝路徑，采用石油、煤等多種生產(chǎn)原材料。聚乙烯煤制占比20%左右，聚乙烯油制占比70%左右。
年內(nèi)聚乙烯上游材料原油、煤炭高位運(yùn)行，終端需求疲軟，價(jià)格震蕩下行。
數(shù)據(jù)顯示，9月27日，PE國(guó)內(nèi)線性主流價(jià)格為8100~8650元/噸，較上月上漲300~500元/噸，較年初下跌500~600元/噸。
今年初至6月13日，此階段PE行情以震蕩整理為主，行情起伏相對(duì)頻繁。2022年第一季度，原油大幅飆升，成本支撐強(qiáng)勁，造成國(guó)內(nèi)石化油制生產(chǎn)企業(yè)虧損。3月起，企業(yè)陸續(xù)減產(chǎn)或停車檢修，加上進(jìn)口窗口沒(méi)有打開(kāi)，進(jìn)口資源偏少。3月中旬，行情急跌后弱勢(shì)整理。高價(jià)位需求跟進(jìn)不力，加上新冠肺炎疫情影響，需求更加低迷，行情高位回落，之后步入震蕩整理。
同時(shí)，6月14日至9月，此階段行情弱勢(shì)下行，明顯回落。此階段處于各大經(jīng)濟(jì)體加息周期內(nèi)，在對(duì)世界經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期下，大宗商品市場(chǎng)需求低迷，新冠肺炎疫情反復(fù)也進(jìn)一步減弱市場(chǎng)需求，供需失衡下導(dǎo)致市場(chǎng)信心嚴(yán)重不足。8月25日，煤制線性PE價(jià)格跌至7750元/噸低位，為階段性最低點(diǎn)。8月末，在農(nóng)膜需求旺季預(yù)期下，部分棚膜、大蒜地膜需求陸續(xù)跟進(jìn)，加上線性期貨向好，行情止跌反彈，以小幅上漲收尾。9月，國(guó)內(nèi)聚乙烯行情先漲后跌，整體價(jià)位較上月明顯抬升。“金九”棚膜需求旺季，商家陸續(xù)入市補(bǔ)倉(cāng)，線性期貨月初向好，帶動(dòng)現(xiàn)貨交投氣氛好轉(zhuǎn)。行情連續(xù)拉升后成交轉(zhuǎn)淡，在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下，市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎，行情在9月中旬后小幅回落，不過(guò)受國(guó)內(nèi)石化挺價(jià)支撐，下滑空間不大。
另外，PE終端塑料行業(yè)需求整體疲軟。
數(shù)據(jù)顯示，2022年1~8月，全國(guó)塑料制品累計(jì)產(chǎn)量為5310.4萬(wàn)噸，較2021年同期產(chǎn)量降20.5萬(wàn)噸，降幅0.38%。從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，今年1~3月中國(guó)塑料制品產(chǎn)量同比維持增長(zhǎng)，4~8月需求不及預(yù)期，塑料制品產(chǎn)量同比減少。8月份塑料制品產(chǎn)量為644.1萬(wàn)噸，同比減少6.9%，降幅較上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，今年3月至5月，因新冠肺炎疫情影響，塑料制品企業(yè)開(kāi)工下降，產(chǎn)量下降明顯，然而6~8月塑料制品產(chǎn)量并未能積極恢復(fù)，緣于需求疲弱。
年內(nèi)原油高位運(yùn)行，聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)成本承壓，油制聚乙烯基本處于虧損狀態(tài)，基于利潤(rùn)及檢修因素，二季度以來(lái)中國(guó)PE產(chǎn)能利用率明顯下滑，諸如中韓二期、鎮(zhèn)海3#PE裝置、海國(guó)龍油、連云港石化、茂名石化低壓等多套裝置長(zhǎng)期停車或階段性開(kāi)啟。
我國(guó)是聚乙烯生產(chǎn)大國(guó)，但由于技術(shù)落后，聚乙烯市場(chǎng)同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。在消費(fèi)升級(jí)下，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始通過(guò)改性尋求差異化發(fā)展。高密度聚乙烯是聚乙烯的一種，隨著聚乙烯改性化、差異化發(fā)展，改性高密度聚乙烯市場(chǎng)也迎來(lái)良好發(fā)展時(shí)機(jī)。
近日，山東裕龍石化有限公司一體化項(xiàng)目正式開(kāi)工。該項(xiàng)目擬建設(shè)50萬(wàn)噸/年全密度聚乙烯(FDPE)裝置，以及45萬(wàn)噸/年高密度聚乙烯(HDPE)裝置等。不僅如此，2022年仍有鎮(zhèn)海煉化及廣州石化等新增產(chǎn)能投放，預(yù)計(jì)250萬(wàn)噸左右，且聚乙烯新增產(chǎn)能裝置以高密度聚乙烯(HDPE)為主。
我國(guó)PE產(chǎn)能近年一直處于快速能擴(kuò)張期，2014~2016年，中國(guó)煤化工集中擴(kuò)能；2020~2021年，我國(guó)PE市場(chǎng)進(jìn)入了大煉化擴(kuò)能時(shí)代，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能集中增加，2021年裝置投產(chǎn)較為集中，新增產(chǎn)能440萬(wàn)噸，產(chǎn)能增速達(dá)19.25%PE產(chǎn)量的增長(zhǎng)與產(chǎn)能的不斷投放相關(guān)聯(lián)，2021年產(chǎn)能增加440萬(wàn)噸，PE產(chǎn)量達(dá)到2319萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.15%。2022年產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)3051萬(wàn)噸，產(chǎn)量預(yù)估2503萬(wàn)噸左右，同比增長(zhǎng)7.95%。
我國(guó)PE產(chǎn)能不斷增長(zhǎng)，2020年以來(lái)，隨著大煉化及輕烴裝置集中擴(kuò)能，國(guó)內(nèi)PE競(jìng)爭(zhēng)格局加劇。從年內(nèi)擴(kuò)能來(lái)看，2022年我國(guó)PE計(jì)劃擴(kuò)能385萬(wàn)噸，目前已投產(chǎn)175萬(wàn)噸，其中投產(chǎn)產(chǎn)能以高密度聚乙烯為主。年內(nèi)宏觀環(huán)境偏弱，需求支撐不足，隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)能不斷增加，PE市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，結(jié)構(gòu)性過(guò)剩情況逐步顯現(xiàn)。
對(duì)于第四季度，從供需面來(lái)看，供應(yīng)預(yù)期增長(zhǎng)，需求預(yù)期亦有所提升。四季度原油有望繼續(xù)適度回落，油制生產(chǎn)企業(yè)成本下降，也將適度提高開(kāi)工負(fù)荷。四季度國(guó)內(nèi)山東勁?；?0萬(wàn)噸低壓裝置，中委廣東石化40萬(wàn)噸低壓、80萬(wàn)噸全密度，中國(guó)石化海南煉油化工有限公司煉油改擴(kuò)建項(xiàng)目30萬(wàn)噸全密度、30萬(wàn)噸低壓計(jì)劃投產(chǎn)，目前投產(chǎn)計(jì)劃均暫定在12月份。進(jìn)口方面，10月份中國(guó)市場(chǎng)仍處于傳統(tǒng)需求旺季，內(nèi)外盤套利窗口部分維持開(kāi)啟狀態(tài)，預(yù)計(jì)進(jìn)口資源有所增長(zhǎng)。
供應(yīng)方面，未來(lái)五年國(guó)內(nèi)計(jì)劃投產(chǎn)產(chǎn)能依然集中，預(yù)計(jì)PE供應(yīng)維持增長(zhǎng)。消費(fèi)方面，PE為消費(fèi)導(dǎo)向性產(chǎn)品，其下游行業(yè)體量龐大，且細(xì)分種類較多。薄膜作為PE傳統(tǒng)加工行業(yè)，持續(xù)保持消費(fèi)主力，關(guān)注傳統(tǒng)需求及包裝升級(jí)帶來(lái)的需求增長(zhǎng)，不過(guò)隨著“限塑令”執(zhí)行力度不斷加強(qiáng)，下游包裝領(lǐng)域部分需求被可降解產(chǎn)品替代，其占比呈縮減趨勢(shì)，而耐用品方面，管材及注塑、滾塑等產(chǎn)品剛性需求支撐仍存，其消費(fèi)體量或維持增長(zhǎng)。
資料來(lái)源：聚烯烴人
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