炭黑是含碳的物質(zhì)在空氣不足的條件下經(jīng)不完全燃燒或受熱分解而得到的產(chǎn)物，除了染色外，最常見的用途是用作橡膠的補(bǔ)強(qiáng)劑。按照炭黑的用途不同可以將其分為橡膠用炭黑和非橡膠用炭黑，橡膠用炭黑主要用于輪胎生產(chǎn)之中，非橡膠用炭黑則可以用在色素、塑料、導(dǎo)電材料等產(chǎn)品之中。
一、我國是炭黑生產(chǎn)大國，炭黑均價(jià)上漲趨勢(shì)明顯
我國是全球炭黑產(chǎn)量最多的國家，2021年全球有將近一半的炭黑產(chǎn)自我國。另外，美國的炭黑產(chǎn)量僅次于我國，占全球產(chǎn)量的10%左右。
2016年至2021年，我國炭黑產(chǎn)能逐年遞增，從2016年產(chǎn)能701萬噸上漲至2021年產(chǎn)能820萬噸，預(yù)計(jì)2022年我國炭黑產(chǎn)能將繼續(xù)增長至851萬噸。2016年至2019年，我國炭黑產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長，2019年我國炭黑產(chǎn)量增至575萬噸。2020年，受到新冠疫情影響，開工率下降，同時(shí)，整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境受損，市場(chǎng)需求量下降，導(dǎo)致我國炭黑產(chǎn)量出現(xiàn)了較大幅度的下跌，降至482萬噸。2021年，我國炭黑產(chǎn)量回升至520萬噸，預(yù)計(jì)2022年炭黑產(chǎn)量將與2021年持平。
我國炭黑產(chǎn)能主要分布在華東地區(qū)和華北地區(qū)，占比分別為45%、40%。炭黑生產(chǎn)的主要原材料是石油、煤炭化工的副產(chǎn)品，炭黑企業(yè)靠近原材料產(chǎn)地布局能有效降低原材料運(yùn)輸成本。因此，炭黑行業(yè)大多選擇靠近原料產(chǎn)地進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，我國炭黑產(chǎn)能多布局在華北、華東的能源化工大省。目前，我國炭黑產(chǎn)能占比較大的企業(yè)是黑貓股份，產(chǎn)能占比為14%。黑貓股份是國內(nèi)率先完成全國產(chǎn)能布局的炭黑生產(chǎn)企業(yè)，截至2021年底，黑貓股份在江西景德鎮(zhèn)、遼寧朝陽、陜西韓城、內(nèi)蒙古烏海、河北邯鄲和唐山、山西太原、山東濟(jì)寧建立了八個(gè)生產(chǎn)基地，企業(yè)的供應(yīng)能力強(qiáng)。
2022年，我國炭黑均價(jià)整體上呈上漲趨勢(shì)，其中在6月和7月略有下滑，但仍高于年初的均價(jià)。2022年1月和2月，我國炭黑均價(jià)穩(wěn)定在每噸9100元左右，隨后在3月至5月上漲至每噸均價(jià)超10000元，主要是由于山西地區(qū)受政策影響，部分炭黑企業(yè)開工率低，同時(shí)，國際形勢(shì)加劇歐洲市場(chǎng)炭黑供應(yīng)緊張，我國炭黑出口需求增多，再加上受疫情影響，物流資源緊張，運(yùn)費(fèi)上漲，繼而推高我國炭黑均價(jià)。雖然我國炭黑均價(jià)在6、7月份略有下滑，但從9月開始便快速上漲，11月漲至每噸12246元，達(dá)到歷史高位。隨著我國汽車市場(chǎng)活力逐漸恢復(fù)，尤其是新能源汽車需求快速增多，炭黑的市場(chǎng)需求整體向好發(fā)展，未來炭黑均價(jià)有望保持高位運(yùn)行。
二、汽車產(chǎn)量止跌回升，拉動(dòng)炭黑需求增多
炭黑具有強(qiáng)大的吸附作用，因此其可作為優(yōu)質(zhì)的橡膠補(bǔ)強(qiáng)劑，用于增加橡膠的強(qiáng)度，超過八成的炭黑都用于橡膠生產(chǎn)，其中輪胎的需求量是最大的，占炭黑下游需求量的66.7%，炭黑可以有效提高輪胎的耐磨性。2018年至2020年，我國遭遇汽車?yán)涫?，汽車銷量下滑，我國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量也隨之出現(xiàn)一定幅度的下跌，2020年跌至8.18億條。不過，雖然汽車市場(chǎng)遇冷，但我國新能源汽車市場(chǎng)的發(fā)展卻十分火熱，在一定程度上填補(bǔ)了汽車市場(chǎng)的需求空缺，尤其在2021年，我國新能源汽車的產(chǎn)銷量指數(shù)式上漲，拉動(dòng)了輪胎需求量的大幅上漲，2021年我國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量上漲至8.99億條，2022年1-11月，我國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量為7.88億條，預(yù)計(jì)2022年整體產(chǎn)銷情況將于上一年度齊平。隨著疫情防控政策的放開，我國經(jīng)濟(jì)活力將加速恢復(fù)，汽車等消費(fèi)品的需求量會(huì)將迎來一波較大幅度的上漲，因此輪胎等上游零部件的需求量也將隨之上漲。
2018年至2020年，受到全球金融危機(jī)的影響，疊加疫情影響，我國車市遇冷，汽車產(chǎn)量三連降，2020年降至2532.49萬輛。2021年，我國經(jīng)濟(jì)活力逐步恢復(fù)，汽車產(chǎn)量回升至2625.7萬輛，2022年繼續(xù)回升，1-11月，我國汽車產(chǎn)量2500.2萬輛，較上一年度同期增加了135.8萬輛。而我國新能源汽車的產(chǎn)量在政策的扶持下，持續(xù)上漲，從2017年產(chǎn)量79.4萬輛上漲至2021年354.5萬輛，2022年，我國新能源汽車產(chǎn)量進(jìn)一步增長至625.3萬輛，增速較快。我國汽車產(chǎn)量止跌回升，拉動(dòng)上游各產(chǎn)業(yè)的需求量上漲。炭黑作為汽車重要零部件輪胎的主要原材料，其需求量也將隨著汽車產(chǎn)量的上漲而增多。
三、炭黑需求增多，行業(yè)規(guī)?；潭忍嵘?br />
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2018年，我國車市遇冷，隨后的幾年里，我國汽車產(chǎn)量持續(xù)下降，上游輪胎等汽車零部件的需求量也隨之下降。不過，在政策的扶持下，我國新能源汽車快速發(fā)展，產(chǎn)銷量持續(xù)上漲，在一定程度上彌補(bǔ)了汽車?yán)涫械挠绊憽?br />
隨著我國疫情防控取得較好的成效，加上我國一系列促消費(fèi)政策的鼓勵(lì)，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升，經(jīng)濟(jì)活力逐漸恢復(fù)，市場(chǎng)消費(fèi)需求增多。2022年12月，我國的疫情防控限制政策也逐步放開，我國經(jīng)濟(jì)或?qū)⒓铀倩厣?，汽車、耐用消費(fèi)品、電子產(chǎn)品等消費(fèi)需求將快速提升，繼而拉動(dòng)上游相關(guān)產(chǎn)業(yè)需求量增多。炭黑作為輪胎的重要原材料，汽車的市場(chǎng)需求增多，必將拉動(dòng)輪胎用炭黑需求上漲。另外，耐用消費(fèi)品、電子產(chǎn)品等需求增多，也將拉動(dòng)塑料用炭黑、導(dǎo)電炭黑等需求的增多。
（2）國家環(huán)保政策趨嚴(yán)，加速炭黑企業(yè)優(yōu)化
炭黑的生產(chǎn)需要燃料油的不充分燃燒，能耗高。另外，炭黑生產(chǎn)過程中的尾氣排放、粉塵等都會(huì)對(duì)環(huán)境造成污染。因此，炭黑行業(yè)被國家劃分為高污染、高耗能產(chǎn)業(yè)。隨著我國“雙碳”目標(biāo)的發(fā)布，各行各業(yè)的環(huán)保政策進(jìn)一步收緊，國家能耗雙控政策日漸趨嚴(yán)。炭黑行業(yè)的節(jié)能減排、資源綜合利用成為行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)方向，規(guī)模小、污染治理能力弱的企業(yè)或?qū)⒚媾R出清，炭黑行業(yè)的市場(chǎng)集中度將有所提升。
資料來源：智研咨詢
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